廣東皇派定制家居集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“皇派家居”)近日公布了首次公開發(fā)行股票并計劃在主板上市的招股說明書。

據(jù)皇派家居招股書，2020年-2022年，皇派家居實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為8.04億元、10.25億元、10.74億元;歸屬于母公司所有者凈利潤分別為1.14億元、1.31億元、1.32億元。

皇派家居是一家專注于研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售定制化系統(tǒng)門窗的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品主要包括窗、門、陽光房，主要應(yīng)用于個人家裝的零售類消費(fèi)市場。作為金屬門窗行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，皇派的一舉一動都引發(fā)著行業(yè)的關(guān)注，尤其是其近年來在資本市場的動作頻頻，從近三年來的業(yè)績情況來看，還是非常靚麗的。

據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)顯示(來自2023智綱智庫)，中國門窗市場容量為萬億，工裝門窗7000億，家裝門窗3000億，佛山作為中國鋁合金斷橋門窗產(chǎn)業(yè)基地，總產(chǎn)值大概1000億。

如此巨量的市場容量，中國門窗市場卻是多年來一直保持在“大行業(yè) 小企業(yè)”的極度分散的市場競爭格局。

如果皇派門窗一旦上市成功，將對中國門窗行業(yè)，特別是對佛山鋁門窗產(chǎn)業(yè)集群，或?qū)a(chǎn)生以下深遠(yuǎn)影響：

1.中國門窗頭部企業(yè)馬太效應(yīng)起始年

所謂馬太效應(yīng)，圣經(jīng)《新約·馬太福音》說：“凡有的，還要加倍給他，叫他多余;沒有的，連他所有的也要奪過來”。應(yīng)用在商業(yè)世界里，就是強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱。

馬太效應(yīng)在門窗可以對標(biāo)參考定制家居行業(yè)，已經(jīng)驗(yàn)證了，今天過百億的歐派、索菲亞，十幾年前，也就是皇派門窗的體量。

我們從皇派上市募集8億元資金的使用用途就可以看出，皇派要發(fā)力在智能制造、研發(fā)與信息化、品牌推廣打造上，特別是在后端智能制造和前端品牌打造上，都要花費(fèi)3億元之巨!

可以預(yù)見的是，如果皇派能在2023年上市成功，則皇派在后端制造和前端品牌上，將繼續(xù)拉大與其他門窗友商的距離，2023年注定是皇派馬太效應(yīng)的起始年。

2.皇派上市示范效應(yīng)或?qū)⒁l(fā)

門窗行業(yè)集體上市潮

中國門窗行業(yè)第一家上市的是森鷹，但森鷹是鋁包木門窗品類的代表，局限在北方市場，在中國門窗市場上論市場影響力和品牌影響力，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如皇派門窗。

如果皇派門窗上市成功，會激發(fā)資本對門窗行業(yè)的更多的關(guān)注;門窗行業(yè)會吸納中國家居行業(yè)更多優(yōu)秀人才流入門窗行業(yè)，發(fā)揮人才虹吸效應(yīng)，這幾年定制家居人才已經(jīng)流向門窗成為行業(yè)普遍現(xiàn)象;并會激發(fā)中國門窗一線、二線品牌都開始布局做強(qiáng)做大的上市計劃，最終引發(fā)——如定制行業(yè)2017年七家定制家居企業(yè)集體主板上市的——集體上市熱潮。

3.低集中寡占型

中國門窗行業(yè)最終市場終局判斷

皇派門窗如果上市成功的“鯰魚效應(yīng)”，肯定在后續(xù)的若干年會攪動中國門窗市場格局的變化。

中國門窗行業(yè)，與中國定制家居行業(yè)一樣，具有非常鮮明的中國市場特色。不能對標(biāo)參考國外的門窗市場格局。

比如在歐洲、日本、美國，這三個市場的門窗市場格局，最終都演進(jìn)成極高寡占型市場格局：基本是一家或者兩家門窗品牌，占據(jù)了80%以上的市場份額，比如日本的YKK，美國的安德森。

中國門窗行業(yè)的市場終局，對標(biāo)中國定制家居行業(yè)，也會有很大的區(qū)別。

貴仁相助戰(zhàn)略營銷咨詢創(chuàng)始人韓鋒老師認(rèn)為，中國定制家居市場終局是——大樹底下，百花齊放，是“低集中競爭型”市場格局。也就是CR8(前8家定制家居品牌市場占有率之和)高于20%低于40%。

韓鋒老師還表示，未來十年，或者在更長的時間內(nèi)，中國門窗行業(yè)最終會演進(jìn)到——低集中寡占型，也就是CR8(前8家門窗品牌市場占有率之和)高于40%低于70%。

這是因?yàn)殚T窗的重體驗(yàn)，重交付的特點(diǎn)，決定了其服務(wù)鏈條長，標(biāo)準(zhǔn)化程度不高，在一定程度上制約了大規(guī)模工業(yè)化制造。

其次，短平快的制造、交付，是門窗行業(yè)難以逾越的門檻，全國每個城市幾乎都有大量的門窗作坊存在，因?yàn)槠浣桓犊?，服?wù)半徑短，服務(wù)效率高，體驗(yàn)好，全國性門窗品牌在短期內(nèi)難以形成優(yōu)勢。

定制家居行業(yè)的發(fā)展歷程表明，這些難題都是可以克服的。歐派、索菲亞等頭部企業(yè)在全國范圍內(nèi)布局，通過信息化和數(shù)字化管理系統(tǒng)、大規(guī)模制造以及強(qiáng)大的終端運(yùn)營能力，已經(jīng)形成了強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)。相信門窗行業(yè)也將突破經(jīng)營壁壘，快速完成迭代。